10月15日，资本邦了解到，A股上市公司山东黄金(代码：600547.SH)发布三季报业绩预告，公司预计2021年1-9月业绩预亏，归属于上市公司股东的净利润为-12.50亿元，净利润同比下降167.82%，公司所属行业为贵金属。

公司基于以下原因作出上述预测：(一)主营业务影响。 公司所属山东省内矿山因自2021年2月初开展安全检查，导致产能受到较大影响，公司黄金产量同比下降约45%。公司利润因此下滑，导致1-3季度出现亏损。 公司采取各项措施促进企业复工复产，优化矿山生产布局，争取降低上述安全检查对全年生产经营的影响。公司所属矿山2021年9月份的当月合计黄金产量约为2020年度同期的83%。 (二)非经营性损益的影响。 公司上期非经常性损失金额为0.04亿元，本期非经常性损失金额约0.1亿元，对当期利润影响较小。

山东黄金，公司全称山东黄金矿业股份有限公司，成立于2000年01月31日，现任总经理王树海，主营业务为黄金开采、选冶;黄金矿山专用设备、建筑装饰材料(不含国家法律法规限制产品)的生产、销售。(文/黄小毅 )

近日，黄金价格连续上涨，再次激起投资者投资黄金的热情。10月13日，美国9月CPI(居民消费者价格指数)数据公布，9月CPI同比上涨5.4%，为2008年7月以来最高水平。数据公布后，黄金短线跳水，然而随着美元的快速下行，金银开始大幅拉升。截至14日下午四点半，黄金现货已涨至1794.66美元/盎司，COMEX黄金期货为1795.7美元/盎司。

国内外经济数据公布引发金价持续上涨，黄金相关投资标的是否将走出颓势?

国内方面，10月14日，黄金概念股集体拉升，赤峰黄金涨达7.83%，银泰黄金涨6.71%，山东黄金涨5.95%;黄金投资利器——黄金ETF基金(159937)涨1.34%，成交额超3000万元，市场交投活跃。

(黄金走势)

(黄金板块集体飘红)

期货市场和股票市场的高调出圈，是否意味着黄金相关投资标的将走出颓势，成为当前市场新的投资者方向?

首先是从宏观经济层面来看，国家统计局公布了9月份经济数据。9月PPI(生产价格指数)同比上涨10.7%，高于8月1.2个百分点，超过2008年的峰值，创历史新高;CPI(居民消费者价格指数)同比上涨0.7%，较8月微降0.1个百分点。

有业内人士表示，PPI和CPI剪刀差延续扩大态势，表明上游资源品涨价并没有通过中游向下游进行传导。具体看，PPI上涨主要是在疫情冲击下，产能不足及供应链不畅导致;但同时，也反映了疫情期间，各国央行大规模放水导致资源类周期品种价值重估。而对于CPI的下降，该业内人士认为，是由于猪肉供给增加导致猪肉价格大幅下降，同时也反映了疫情以来消费复苏缓慢的现实。

与此同时，通过近期的经济数据不难发现，我国四季度经济增速面临压力。通胀压力有增无减，就像兴业证券张忆东提到的：“类滞胀状态下，黄金、白银等贵金属，一般具有较好的表现。”

黄金、股市此消彼长，其内在联系有哪些?影响黄金的价格都有哪些?

那么，黄金价格和股市之间又有哪些关联?

通过对过去50年间国际金价与美股标准普尔的相对表现图可以发现，黄金比股市表现占优的阶段，基本都是经济增长相对乏力，而通胀水平维持较高水平的时间段。

(过去50年黄金和股市的对比图)

从黄金品种的属性来看，有着不同于其他商品的特殊属性，兼具商品与金融双重属性。其中，黄金的金融属性又包含了货币属性、投资属性与避险资产三类。而作为一种战略意义的稀缺资源，黄金既有特殊贵金属商品的经济特点，又具有天然的货币属性。因此，相较于其他品种，在多种不确定因素的影响下，黄金的走势具有一定优势。

通过供需来看，黄金产量相对稳定。但近年来，金价出现小幅下滑，且在疫情影响下，产量进一步萎缩。而从需求端来看，黄金饰品需求量的绝对值相对稳定，央行储备及工业需求占比相对较小，因此，黄金的投资需求是决定黄金价格的一大因素。

投资者如何合理配置黄金资产?

当前，市场对于黄金的主要投资需求包含：股市黄金ETF持仓、期货黄金CFTC净多头持仓、中印金饰消费以及央行购金行为等。

国信证券山东分公司类兴亮(执业证书编号：S0980614100004)表示，触发上述投资需求快速扩大的因素主要有：经济增速、美元指数、地缘政治冲突等。结合目前的状况，滞胀预期等因素都促使黄金价格走强，尤其是A股中一些基本面稳健，经过深度调整的品种，其已经具有较高的投资价值。

当然，国际金价受到非常多的因素影响。类兴亮还表示，当前，黄金的定价权仍在海外，尤其是美联储对美元指数的影响，直接影响国金价。而国际金价对国内投资类品种的影响是直接的，所以整体上，黄金还是作为一种家庭资产配置，不能取代权益类产品的长期配置作用。(综合自：海报新闻、资本邦)

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